Как анализировать биржевой стакан криптовалюты

Что такое биржевой стакан криптовалюты

Это таблица лимитных ордеров на покупку и продажу определенного актива. Подобный инструмент используется не только на криптовалютных площадках, но и на фондовых, валютных и товарных биржах. Его еще называют книгой заявок (от англ. order book).

Для отображения стакана программное обеспечение суммирует все ордера по одной цене, чтобы показать общие спрос и предложение. В зависимости от интерфейса подобный инструмент может выглядеть как таблица.

Это пример устаревшего формата. Для удобного отображения криптовалютные биржи разделяют заявки на покупку и продажу на 2 отдельные таблицы.

Биржевой стакан отображается в виде графика. За счет этого гораздо проще и быстрее находить большое скопление ордеров по одинаковой цене.

Отображаемые ордера

В стакан криптовалюты попадают только отложенные (лимитные) заявки с установленной ценой. Среди других особенностей выделяют:

• Анонимность. Торговая площадка не раскрывает имена пользователей, которые создали ордера.
• Равнозначность. Нельзя узнать, какие заявки созданы с помощью своих средств, а какие — с помощью заемных.
• Без крупных трейдеров. Биржа не предоставляет информацию о количестве участников, которые создали заявку с указанным курсом.

Некоторые анонимные биржи не предоставляют данные о текущих ордерах. Завершенные сделки также недоступны для публичного просмотра.

Кто заполняет

В формировании стакана принимают участие все трейдеры — их делят на покупателей и продавцов. Как только пользователь создает лимитный ордер, он сразу попадает в книгу заявок и отображается до тех пор, пока не будет выполнено одно из двух условий:

• Закрытие сделки. Цена дойдет до установленного уровня, и другой пользователь купит или продаст актив по указанному курсу.
• Отмена сделки. В любой момент трейдер может убрать ордер.

Участников делят на несколько основных категорий:

• Торговые роботы. Некоторые трейдеры используют автоматические программы. Они заключают до нескольких сотен сделок за день. При анализе книги заявок невозможно узнать, кто именно торгует — робот или человек.
• Скальперы. Трейдеры зарабатывают даже на незначительных колебаниях цены актива в течение одного дня. Они особо не влияют на движение курса, поскольку чаще паразитируют на крупных ордерах.
• Маркет-мейкеры. Они выступают основными поставщиками ликвидности и пытаются заработать на спреде — разнице между курсом покупки и продажи. Маркет-мейкеры заинтересованы в том, чтобы сохранить текущий уровень цены и снизить свои риски.
• Частные инвесторы и профессиональные трейдеры. Составляют абсолютное большинство на бирже. Отличаются хаотичностью и непредсказуемостью, поскольку каждый действует по собственной стратегии.
• Крупные игроки и инвестиционные фонды. Таких пользователей меньше всего, но из-за огромного капитала они существенно двигают рынок.

Покупающая сторона

Она не дает цене актива упасть. Все заявки на покупку обычно отмечаются зеленым цветом. Если на определенной цене собирается внушительная сумма активов, образуется уровень поддержки.

Продающая сторона

Она не препятствует росту курса. Все заявки на продажу обычно отмечаются красным цветом. Если выставлена большая сумма активов по одинаковому курсу, образуется уровень сопротивления.

Влияние на цену криптовалюты

Курс актива напрямую зависит от спроса и предложения. Когда на торговой площадке появляется много новичков, у них есть только одна опция — купить криптовалюту. Из-за этого приток пользователей обеспечивает рост цены.

Трейдеры зарабатывают на понижении с помощью деривативов и кредитного плеча. Однако для новичков это достаточно сложные инструменты, поэтому ими пользуются профессионалы.

Наибольшее влияние оказывают киты — крупные игроки. Если подобный участник продаст актив по рынку, он может заметно снизить текущую стоимость. К сожалению, предугадать появление кита на бирже нельзя.

Способы формирования биржевого стакана

Для любых ордеров, размещенных на бирже, характерно несколько главных параметров.

• Стоимость покупки или продажи криптомонет.
• Фактическое количество выставленных на продажу валютных пар.

При подтверждении ордеров на бирже начинается подбор встречных пар для закрытия сделки. После завершения торгов цена показывается на криптовалютных графиках, оставаясь в истории торгов, которую потом можно анализировать. Котировки формируются по фактически завершенным сделкам по покупке/продаже.

Пример формирования биржевого стакана. Требуется приобрести 1 BTC. Оптимальная стоимость для покупателя — 8500$. Текущий биржевой ордер должен не превышать цены 8500$ для успешного завершения сделки. При наличии на бирже суммы заявок на продажу выше 1 BTC сделка завершается мгновенно. При низком количестве выставленной ликвидности, если продавцов мало, ордер закрывается частично. При отсутствии встречных ордеров нереализованные заявки наполняют биржевой стакан.

В стакане находятся только отложенные заявки, имеющие установленную стоимость. Кроме того, биржевой стакан имеет другие особенности, о которых необходимо знать.

• Обладает стопроцентной анонимностью. Площадки, где торгуют любыми парами, никогда не раскрывают имена пользователей, создателей ордеров.
• Всегда в наличии множество разновидностей валютных пар. Стакан не дает возможности определить, использовались средства владельца или заемные активы.
• Не привлекаются крупные трейдеры. Нельзя получить от биржи сведения о количестве участников, создавших заявки с текущим курсом.

На некоторых биржах текущий ордер стакана полностью анонимен. Даже по завершенным сделкам невозможно получить данных.

Кто заполняет биржевой стакан

Все трейдеры, участвующие в торгах, появляются в стакане после завершения торгов, если их ордер не реализован. При создании лимитных ордеров трейдер моментально отображается в книге заявок, до полного завершения сделки он будет там находиться. Это продолжается до тех пор, пока не выполнится одно из двух условий.

• Сделка закрылась. Дойдя до поставленного уровня цены, другой участник торгов купит или продаст необходимые активы по завяленному курсу.
• Сделка отменена. Трейдеры имеют право аннулировать любой ордер в любое время.

Существует несколько категорий участников торгов, наполняющих стакан.

• Торговый робот. Многие трейдеры пользуются автоматическими программами для увеличения объема продаж или покупок. Они в состоянии заключать сотни сделок за сутки. Анализируя книгу заявок, невозможно понять, торгуют реальные люди или специальная программа.
• Скальпер. Это своеобразный паразит, использующий крупные ордера других трейдеров, зарабатывая небольшие суммы на мелких колебаниях стоимости активов в течение одного дня. Они никак не влияют на движение курса.
• Маркет-мейкер. Это основные поставщики ликвидности в стакане. Зарабатывают на колебании разницы между курсами продаж и покупок. Для маркет-мейкеров характерно стремление сохранения текущего курса котировки при максимальном снижении своих рисков.
• Частный инвестор или профессиональный трейдер. Являются основными игроками на бирже. Всегда действуют по своей стратегии, что создает множество хаотичных, непредсказуемых биржевых колебаний.
• Крупный игрок или инвестиционный фонд. Данные пользователи, несмотря на незначительный процент своего присутствия, основные двигатели рынка, поскольку обладают огромными капиталами.

Для покупающей стороны характерно не давать цене падать. Каждая заявка на покупку помечена зеленым цветом. Когда определенная цена собрала солидную сумму активов, появляется уровень поддержки.

Для продающей стороны характерно не препятствовать повышению курса. Каждая продающая заявка отмечена красным. Появление большой суммы активов с одинаковым курсом образует уровень сопротивления.

Как читаются биржевые стаканы?

Чтобы направить изменение цены биткоина в нужном направлении, продавцы или покупатели могут организовать давление на рынок. Неожиданно совершаются крупные сделки, расшатывающие стабильность, влияя на формирование цены. Лента сделок показывает все закрытые покупки или продажи активов криптомонет. Тут собрана вся информация об объеме текущих торгов. Покупки отмечены красным, а продажи — зеленым.

Ордера трейдеров, попавшие в биржевой стакан, после отмены исчезают. Чтобы создать стенку, крупный игрок выставляет большие предложения покупки/продажи криптовалюты, требующие значительных сумм для закрытия заявки.

Поскольку практически все трейдеры принимают во внимание техническую аналитику, пробитая стенка показывает, что есть большое количество желающих выкупить активы, поэтому цена уже не будет снижаться. Однако чаще всего стенки используются для контроля мнений других участников рынка.

Для чего нужны биржевые стаканы?

Биржевой стакан демонстрирует реальные заявки на покупку или продажу виртуальных монет и реальную стоимость актива в данный момент. Подобные сведения важны для ценообразования и поведения рынка. Пользуясь этим торговым инструментом, каждый участник легко может составить личную стратегию, чтобы получить максимальную прибыль от торговли активами.

Многие новые трейдеры в стакане видят дополнительный инструмент для детального анализа ситуации на рынке. Вместе с другими инструментами он демонстрирует реальное положение на рынке, не беря во внимание спекуляцию или недочеты торговой площадки. Для полноценного использования стакана необходимо знать его недостатки. Это поможет максимально точно рассчитать текущую стоимость актива.

• Скрытая заявка. В таблице демонстрируется только 1 лот или 100 единиц актива. Этих сведений недостаточно для оценки ликвидности финансовых инструментов. При помощи скрытых заявок маркет-мейкеры могут задать требуемый им уровень цен, не отображающий реального положения на рынке. Чтобы избежать этой проблемы, инвесторам нужно пользоваться дополнительными инструментами для проверки.
• Фиктивная заявка. Схема разработана маркет-мейкерами для повышения или снижения стоимости активов. В момент, когда инвесторы ставят стопы или начинают активно скупать имеющиеся предложения, фиктивная заявка мгновенно аннулируется.
• Некорректные данные. Можно потерять значительные суммы, если информация в книге ордеров и технических индикаторах не соответствует реальному положению.

Чтобы эффективно использовать стаканы, требуется применять их вместе с другими инструментами.

Что анализируют в стакане

Чтобы детально изучить глубину рынка, нужно хорошо разбираться в мельчайших деталях работы финансового инструмента.

При крупных заявках требуется отслеживать приказы, если их объем больше среднестатистического. Необходимо внимательно относиться к большим заявкам, если:

• объемные приказы располагаются на максимальных/ минимальных значениях торговой сессии. Дождавшись максимальных импульсов, трейдерам остается только зафиксировать прибыль. При этом объемные заявки показывают ценовые отметки, при которых закрылась основная масса сделок. Это может привести к перелому тренда;
• появление больших заявок после флэта. Иногда при низкой активности рынка появляется крупный приказ рядом с максимальной ценой. Требуется учитывать контекст его появления и то, как отреагировал на это рынок;
• установление объемного приказа в уровне поддержки/сопротивления. При этом могут преследоваться две цели. В первом случае это попытка удержания котировок на уровне и способ набрать позиционное преимущество. Это хороший ориентир для открытия своих сделок. Другой вариант — попытка торговли на отскоке от выбранного уровня, чтобы поставить стоп за подобной заявкой. При торговле ликвидными инструментами тоже можно устанавливать стоп-лосс непосредственно за приказами.

Котировками на ценовых графиках можно пользоваться для оптимизации торговли. Если у верхних границ канала находится большинство ордеров продаж, вероятней всего, трейдеры выкупили все активы нижних границ. При этом они, естественно, захотят реализовать приобретенные активы у верхних пределов, после чего цены отскочат вниз.

Айсберг-приказами пользуются, чтобы скрыть весь массив заявок на продажу или покупку активов. Трейдеры используют такую методику, когда требуется маскировка больших приказов, чтобы не спровоцировать обвал стоимости, резких ценовых колебаний. Каждый участник рынка использует свой алгоритм, создавая айсберг-заявки. Если в книге приказов один приказ повторяется многократно, значит, готовится крупная сделка.

Чтобы удержать позиции на нужном уровне, трейдеры часто пользуются алгоритмами Buy-hunt или Sell-hunt. В первом случае скупаются все предложения по выставленной цене или ниже. Во втором те же действия проводятся при продаже.

При зарождении нового движения на рынке импульс выглядит по-другому, чем при привычном колебании цены. Движение на рынке идет от объема к объему. Рынок устроен таким образом, что стоимость активов всегда направляется против группы игроков. При стремлении большинства участников продать на растущих тенденциях, скорее всего, их ордера будут поглощены. Подобные заявки отлично видны в стаканах.

Повторяющиеся заявки используются рыночными дельцами, чтобы набрать позиции, при этом оставаясь незаметным. Включается алгоритм продажи или покупки небольшого количества лотов по рыночным ценам, через небольшие промежутки времени. Промежутки могут быть случайными или фиксированными, по выбору создателя алгоритма.

Технология флиппинга позволяет набрать позиции при установке лимитных заявок для одного направления, чтобы показать, что именно здесь готовится прорыв, когда на самом деле позиции будут копиться в другом месте. Алгоритм легче реализовать, если объемный аск находится сверху, а айсберг бида снизу. Другие участники, рассчитывавшие на понижение, вынуждены закрываться, выдавливая этим котировки вверх.

При внимательном изучении таблицы можно обратить внимание на расслаивание цен. Наличие диапазонов без стоимости говорит о том, что появилось несколько доминирующих групп. Каждая движется к своей цели, пользуясь выбранными активами. Выставив свои заявки в подобных промежутках, можно добиться быстрой консолидации или стать причиной массовых скупок инструментов. Но для этого предложение должно быть максимально объемным, иначе оно просто будет проигнорировано участниками рынка.

Эффективность биржевых стаканов

Сегодня эффективность биржевых сводок ставится под сомнение многими трейдерами, хотя еще десяток лет назад они были главным способом получения аналитических данных для успешных торгов. Ежегодно на рынок выходит множество изощренных стратегий, демонстрирующих высокий уровень надежности и доходности. Совершенство новых подходов уменьшает актуальность стаканов котировок. Для продуктивного использования этого инструмента трейдер должен научиться совмещать несколько способов аналитики.

При этом ленты приказов и биржевые стаканы по-прежнему остаются главными помощниками трейдеров. При долгосрочной и средней торговле эти инструменты малоэффективны. Однако, внимательно контролируя изменение данных, можно быстро оценить изменение ситуации в краткосрочной перспективе, чтобы быстро провести сделку с максимальной доходностью. Наблюдая за цикличным движением рынка, фиксируя появляющиеся закономерности, можно добиться хорошего уровня понимания ситуации для постепенного роста доходности при неизменной стабильности своей торговли.

---

Источники:

• https://dzen.ru/a/Yct7iz2rMmBdzap9
• https://vc.ru/finance/350781-kak-analizirovat-birzhevoy-stakan-kriptovalyuty